目前我国国内L360N无缝管需求快速恢复，库存拐点已现，但产量亦逐步恢复，螺纹钢库存高于去年同期的80%，高库存限制螺纹钢价格上行高度。海外疫情愈演愈烈，海外低价钢铁资源亦将冲击我国钢铁市场，且我国出口以板材为主，疫情对远月板材出口更大利空，预计热轧卷板整体走势弱于螺纹钢。短期可尝试逢高做空HC2010，需持续关注海外需求、国内需求是否有超预期表现。

疫情导致欧美钢材下游需求不振，可能导致钢厂被迫停限产，从而导致海外铁矿石需求下降。但、日本、韩国是全球重要的铁矿石生铁生产国，目前生铁产量受疫情的影响并不显著，且下游需求快速回归，后期生铁产量有望进一步回升，可以一定程度上抵消海外疫情的不利影响。澳巴发货目前尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升。

市场对黑色产业链的悲观预期达到顶峰，钢厂库存、产量达到历史低位。随着房地产行业的回暖，房地产新开工由负转正，增速大幅上行，钢厂产量并没有同步上升，供需错配导致价格暴涨。4月-5月：钢厂在高利润驱使下加大生产，同时需求逐步进入淡季，螺纹钢累库带动价格高位下跌。需求前期透支背景下，需求阶段性转弱，地产新开工明显回落，同时产量再次回升，钢价再次回落。9月-11月：需求回暖，受原料端双焦去产能政策影响，成本上升带动钢价大幅上涨。11月-12月：钢价短暂回调后，受冬秋季限产影响，钢材库存再次收缩，价格再次上涨。